미국 수도회사 에센셜 유틸리티!!(WTRG)

 

안녕하세요 은하공책입니다

우리는 생활하면서

반드시!!! 필수적으로

물을 사용하고 있습니다

 

우리가 쓰는물은

수자원공사에서 공급해주죠

맞는지는 모르겠지만..

 

미국에도 역시 이렇게

수도서비스를 공급하는

회사가 있을거란 말입니다??

 

그래서 오늘은 미국의 수도회사

에센셜 유틸리티(WTRG)에 대해서

알아보는 시간을 가져보겠습니다

 

---

 

 

 

에센셜 유틸리티는

앞서서 설명드렸던것 처럼

미국에서 상하수 서비스를

제공하는 회사입니다

 

이 회사는 우리나라로 치면

지방자치단체와 계약을 맺기도 하구요

수도서비스를 이용하는 개인도

손님이 되는 기업입니다

 

공과 사를 구분없이

모두 포용한다는거죠

🤣🤣🤣

 

그리고 천연가스를 채굴하는

회사들이 필요한 공업용수도

제공하고 있습니다

 

이전에는 아쿠아 아메리카라는

회사명을 사용했었는데

최근들어서 에센셜로

사명을 변경했습니다

 

최근에는 천연가스 기업을 인수해

천연가스와 관련된 사업도

펼쳐 나가고 있습니다

 

수도뿐만 아닌 에너지 유틸리티로도

사업확장을 하고 있습니다

 

두가지 사업은 각각의

자회사를 통해서 운영하고 있습니다

 

먼저 수도서비스를

제공하는 회사입니다

 

이전의 사명을 그대로 사용하는 

아쿠아 아메리카가 있습니다

 

 

그리고 다음으로는

천연가스 서비스를 제공하는

피플스 라는 자회사가 있습니다

 

이 회사는 인수합병으로

손에 넣은 기업이죠

(인수합병 개굳!!!!😎)

 

 

 

현재는 이렇게 두 기업이 모여서

에센셜 유틸리티를 이루고 있습니다

 

그럼 이제 에센셜의 재무제표를

살펴보도록 하겠습니다

 

 

---

1. 손익계산서

 

 

먼저 에센셜의

손익계산서입니다

 

가장 위에있는 매출이

눈에 먼저 들어옵니다

 

연간으로 매출이 어느정도 나오는지

확인을 해봅니다

 

아무래도 유틸리티 기업이라

드라마틱하게 매출이

성장하는 모습은 보기 힘듭니다

 

그래도 꾸준하게 조금씩

매출이 늘어나고 있음이 

확인되는군요

 

매출이 꾸준하게 나온다는건

회사가 어느정도 자리를 잡았다는

이야기가 될 수 있겠죠

 

다음으로 영업비용을

점검해봅니다!!

 

먼저, 에센셜이 하고있는

수도공급이라던가 천연가스 사업은

설비가 중요할겁니다

 

수도관이 있어야 물을 공급하고

가스관이 있어야 가스를 보내니까요

그리고 폐수를 정화할 시설도

필요하겠죠?😘

 

그래서 그런가 운영 및 유지비용이

매출의 절반을 넘게 차지하고 있습니다

회사 유지에 필요한 금액이

어느정도 발생한다는 의미입니다

 

 

 

 

그리고 이런 설비들의

노후화로 인한 감가상각 비용도

발생하고 있는 모습입니다

 

이런점은 설비를 가지고 있는 회사들의

숙명과도 같은것이지요

 

이런 비용들을 제외하고나면

그래도 꾸준하게 일정수준의

수익을 보여주고 있는 회사네요

 

 

 

단 벌어들인 돈의

90%가량이 배당으로

지급되고 있어서

 

향후 만약에 수익이 줄어들면

이 배당금을 충당할 방법에 대해서

고민이 될듯 하긴 합니다

 

그 외에는 특별히 주의해야 하거나

문제가 될만한 요소는 없어보입니다

 

 

2. 대차대조표

 

 

대차대조표를 보면

자본은 꾸준하게 증가하는 모습입니다

 

그런데 부채도 따라서

증가하는 모습을 보입니다

 

그런데 이 부채가 2020년 들어서

급격하게 늘어나는 모습을 보입니다!!

 

 

분기로 나눠서 확인을 해보면

2020년 들어서 장기부채가

확 늘어난것을 알 수 있습니다

 

아마 코로나 여파로 인해서

현금을 땡긴것일수도 있구요

새로운 투자를 위해서 

돈을 빌린것일수도 있겠죠??

 

과연 어떤 이유때문인지 

너무나 궁금해지기 시작합니다

 

 

 

총 자산을 한번 확인해봅니다

분기별 데이터인데

빨간 밑줄을 확인해보면

 

유틸리티 관련된 설비가

늘어났다는게 확인이 됩니다

 

근데 이 시기가

에센셜 유틸리티가 대출을 땡긴 시점과

동일합니다?!?!

 

코로나로 인해서 현금을

땡겨놓을수도 있겠지만

에센셜의 경우는 투자를 한 모양이네요

 

분기보고서를 확인해보진 않았지만

천연가스부분의 기업을

인수한 이유일듯 합니다

 

이부분은 분기보고서에 명시가

되어 있을겁니다

 

 

3. 현금흐름표

 

 

 

2019년도까지는

특별하게 투자를 많이 하거나

하지는 않은것 같습니다

 

매년 현금도 비슷하게끔

남았던 모양이기도 하구요

 

꾸준하긴 하지만

드라마틱한 모습은 없습니다

흔히들 말하는 재미없는 주식이죠

🤦‍♂️

 

 

 

 

하지만 2020년 들어서는

엄청나게 투자를 하기 시작했네요

 

아까전에 확인하지 못했던

천연가스부분의 사업인수가

확실하다고 생각이 됩니다

 

2020년 1분기에 투자활동이 확 늘고

그 뒤로는 크게 변하지 않는 모습이죠

 

 

 

재무활동 현금흐름에서

천연가스부분 인수를 위한

자금조달을 어디서 했는지

확인해 보겠습니다

 

일단은 새로 대출을 받아서

자금을 충당한 부분도 확인이 됩니다

이 부분은 부채발행 순계를 보시면 됩니다

 

그리고 주식발행 순계를 보시면

새롭게 주식을 발행해서

자금을 충당하기도 했네요

 

유상증자와 대출을

모두 활용한 모습입니다

 

 

 

이전 데이터를 보면

2019년부터 현금을

쫘악 모으고 있었네요

 

그렇게 돈을 조달해서

2020년 1분기에 기업을 인수했습니다

 

---

 

대략 정리를 해보겠습니다

 

에센셜 유틸리티는

물담당인 아쿠아 아메리카와

가스담당인 피플스 라는 회사로

이루어져있습니다

 

기존엔 수도사업만 했었지만

올해들어서 천연가스 사업을

기업인수를 통해서 시작했습니다

 

이 기업을 인수하는데에

필요했던 자금은 대출과 유상증자였구요

 

그렇다면 새롭게 인수한 사업분야에서

수익이 잘 나줘야 대출금도 값고

늘어난 주식숫자에 맞게

배당금도 지급할겁니다

 

그래서 분기보고서를 찾아보면

이런 데이터를 찾아볼 수 있는데요

그 데이터가 아래의 표입니다

 

 

빨간 사각형 안의 데이터가

천연가스 부분에서 난 수익입니다

 

수익이 나고 있네요

진짜 다행인 일입니다

 

그런데 바로옆의 폐수수익부분이

올해 새로 인수해서 시작한

천연가스 수익보다 적습니다

 

기존에 하던 사업보다

수익이 더 잘 나고 있는 모습입니다

 

천연가스 부분의 수익성이

생각보다는 괜찮은 것 같아서

다행이네요

 

하지만 수익의 절반 정도가

주거용으로 사용된다는데요

주요거용이면 난방용일겁니다

 

난방용이라는건 계절을 타는 일이

생길수도 있다는 것이기에

향후에 어떻게 되는지는

지켜봐야 하겠네요

 

그래도 기존에 진행중이던

물사업 부분에서의 수익이

새로운 천연가스 수익보다

3배정도 나와주고 있기에

 

수익부분에서는

걱정이 덜 해 보입니다

 

기존의 유틸리티 기업의 경우는

성장성이 한정되어있고

변동성도 크지않아서

재미없다는 평가도 많습니다

 

하지만 에센셜의 경우는

인수합병을 통해서

회사의 성장성을 키우려고 하는듯 해요

 

안정적인 유틸리티기업에

투자를 함과 동시에

어느정도의 성장성도 누릴수

있을듯 합니다

 

그리고 무엇보다 매력적인건

안정적인 모습을 보여주면서

배당금을 지급한다는건데요

 

배당률 자체는 그리 높진 않습니다

 

 

배당률 자체는 2.3%남짓이네여

하지만 가장 오른쪽의

배당성장을 보셔야 합니다

 

무려 27년동안 배당금을

증가시켜온 기업입니다

 

주가의 변동이 크지 않으면서

배당금은 꾸준하게 오른다는건

엄청난 메리트로 다가올수 있을겁니다

 

 

 

 

한번도 배당금이 삭감되거나

하지 않고 27년 연속으로 증가했다는건

미국 기업들 중에서도 많진 않습니다

 

이런 회사를 꾸준하게 모으는것도

튼튼한 파이프라인이

될수 있을듯 합니다

 

그럼 이상으로 에센셜 유틸리티(WTRG)의

포스팅을 마치도록 하겠습니다

감사합니다!!~

 

 

투자는 절대적으로 개인의 선택 영역입니다

이 글만 보시고 판단하시면 안됩니다!!!!